由于担心新的经济崩溃,欧洲央行将利率降至零



  • 2019-11-16
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已将整个欧元区的利率降至零,因为它在全球经济脆弱的背景下推出了前所未有的一揽子增长措施。

由于对新一轮经济崩溃的担忧日益加剧,欧元区中央银行通过将该地区的利率降至历史最低点,扩大其货币印刷计划并将关键银行存款利率进一步降至负值区域,令金融市场感到意外。

欧洲央行 ( )暗示利率至少会维持“非常低”一年的水平,并预计该地区将在未来几个月内继续陷入负通胀状态。 但他淡化了对利率可能进一步下调的猜测。

“从今天的角度来看,考虑到我们对增长和通胀的措施的支持,我们预计不会有必要进一步降低利率。 当然,新的事实可以改变现状和前景,“他在新闻发布会上说。

这家位于法兰克福的机构希望通过阻止银行持有存款,其最新的一系列措施将为金融体系带来资金。 预计金融机构将尽可能廉价地向企业和家庭提供贷款。

在英国,竞选该国留在欧盟的部长们希望最新一揽子欧洲央行的支持能够避免欧元区的新危机,因为金融动荡可能会在6月的公投前破坏他们的情况。

这些措施远​​远超出了投资者的预期,并导致已经沸腾的金融市场大幅波动。 由于德拉吉暗示这是央行将会降低借贷成本的最低利率,因此在宣布创纪录的低利率之前,欧元最初暴跌。

比经济学家预期的更进一步,欧洲央行将欧元区的主要利率从0.05%降至零,同时降低了其他两个利率,扩大了量化宽松(QE)计划并宣布向银行提供新的超低价四年期贷款,允许他们以负利率从欧洲央行借款。

在股票市场上,当宣布降息时股价上涨,但由于德拉吉表示没有额外的帮助,因此股价下跌。

“欧洲央行试图通过一系列强有力的非常规货币政策措施来超越市场预期,但随后围绕进一步降息的前瞻指引令市场失望 - 实际上表明利率达到了最低点,”基金经理玛丽莲沃森说。黑石。

正如市场预期的那样,欧洲央行将存款利率下调10个基点,进一步下调至-0.4%。 存款利率的最新下调意味着欧洲央行将更多地向银行收取隔夜资金,以鼓励他们将贷款借给企业。 银行从隔夜借入欧洲央行支付的边际贷款利率从0.3%降至0.25%。

欧洲央行将其量化宽松计划每月扩大至800亿欧元(合610亿英镑),高于600亿欧元。 在量化宽松政策下,央行通过购买金融机构的债券向欧元区注入资金,期望他们将收益再投资于欧洲经济的其他地方。 量化宽松计划现在将包括购买公司发行的债券,而不仅仅是金融机构。

之后德拉吉及其政策制定者面临越来越大的压力,需要增加对欧元区经济的支持。

欧洲央行行长利用新闻发布会坚持认为该地区没有全面开放,日本式的通货紧缩,并且反对人们越来越担心中央银行用尽弹药以应对经济增长缓慢和价格上涨。 负通胀被视为在经济上处于危险之中,因为价格下跌可能会导致企业和消费者在价格进一步下跌的预期下劝阻消费,从而造成经济增长的螺旋式下降。

德拉吉补充说,如果没有周四的措施,欧元区将面临“灾难性的通缩”。

欧洲央行预计今年欧元区通胀率将仅为0.1%,2017年为1.3%,2018年为1.6% - 均低于通胀目标,接近但低于2%。

随着世界各国央行采取越来越多的非常规措施来支撑其经济,经济学家对货币政策的力量越来越持怀疑态度。

亨德森全球投资公司(Henderson Global Investors)首席经济学家西蒙•沃德(Simon Ward)表示,“马里奥德拉吉已经在12月份放弃了他的火箭筒,他已经重新开始了这场大肆宣传。” “虽然表面上令人印象深刻,但这种分散的做法可能对货币状况和经济前景的影响有限。”

对于他们来说,央行行长们已经越来越感到沮丧,因为在全球金融危机爆发八年之后,各国政府未能推行经济改革。 德拉吉最近回应了他的英国同行英格兰银行行长马克卡尼最近的评论, 。

德拉吉说:“为了从我们的货币政策措施中获得全部利益,其他政策领域必须做出决定性的贡献。”

欧洲央行行长指出,新兴经济体萧条,金融市场波动以及结构改革步伐缓慢,给经济增长带来了一系列风险。

德拉吉的评论反映了“货币政策的有效性明显在减弱”的证据, 和商业研究中心咨询公司的Alasdair Cavalla说。

“德拉吉今天向财政政策制定者提出了挑战,主张基础设施支出,同时降低欧洲央行自身的增长预测,”卡瓦拉说。

一些分析师对银行宣布向银行发放超低价贷款表示欢迎,希望能够减轻超低利率的影响,这给商业银行带来了难以借贷的困难。

穆迪分析经济学家Barbara Teixeira Araujo表示,“锦上添花就是宣布了一项新的长期银行贷款计划。”

这些新的银行贷款的负利率将“部分弥补与进一步降低存款利率相关的额外成本,减轻对负利率的担忧,削弱银行的盈利能力并可能损害银行体系”,她补充道。

但咨询公司Capital 分析师对整体欧洲央行的一揽子计划并不那么乐观:“无法保证其最新的”火箭筒“能够比以前更有效地确保消除通货紧缩威胁所需的强劲持续增长。货币联盟并允许外围国家解决其债务问题。 欧洲央行已经姗姗来迟,但它无法创造奇迹。“